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 四大礦山單季度產量創新高四大礦山三季度產量均創單季度新高。從其產能目標來看，除FMG暫時無產能釋放外，其他三家礦山仍在不斷擴產。力拓前三季度完成發貨量24044萬噸，為完成其全年3.4億噸的發貨量目標，四季度必須有9956萬噸的發貨量，環比三季度增加1346萬噸。澳洲漢考克勘探公司的RoyHill(年產礦石5500萬噸，1—2年內達產)礦山四季度已經開始向中國等國家發貨。從主流礦生產預期來看，四季度供給端難提供支撐。進入10月，港口庫存延續增加態勢，截至11月13日，港口庫存恢復至8713萬噸的高位，相較9月初的7994萬噸增幅達9%，創下自今年5月以來新高。供給端給鐵礦石市場帶來的利空壓力逐漸加大。終端需求好轉渺茫無期截至11月13日，上錐形管現貨價格報收于1900元/噸，月初至今下跌60元/噸。杭州螺紋鋼現貨價格報收于1900元/噸，下跌130元/噸。唐山鋼坯再創新低，報收于1540元/噸，月初至今跌70元/噸。隨著北方嚴寒天氣到來，工地逐步停工，需求惡化，疊加年末鋼企還貸壓力，存在以價換量預期，鋼材現貨價格可能進一步下挫，這或將再次倒逼鐵礦石現貨價格探底。隨著前期原材料價格大跌，鋼廠虧損狀況有所緩解。但我的鋼鐵網調研的163家鋼廠虧損比例仍高達91.4%。隨著錐形管價格下跌加速，鋼企利潤直線下滑，若后期鋼廠虧損再度惡化，隨著現金流的逐步枯竭，減產或將愈演愈烈。屆時需求將面臨嚴峻考驗。